Team Analis Market insight

Total Konten 22

Artikel 22

Gold Bulls Ingin ini dari Powell

Oleh Market Insight GKinvest Team  |  27/02/2018 11:08


Anda harus membaca beberapa pratinjau perdagangan sebelum kesaksian Kongres hari ini dari kepala baru Federal Reserve Jay Powell. Sebagian besar analis / pedagang mencari dua item berikut:

i) sejauh mana Powell membuka pintu bagi kemungkinan empat kenaikan suku bunga tahun ini dari pandangan terkini Komite Pasar Terbuka Federal Reserve tentang tiga kenaikan suku bunga;

ii) sejauh mana dukungannya untuk infrastruktur Trump senilai $ 1,5 triliun, yang secara luas terlihat menambah lebih dari $ 2 triliun pada utang nasional.

Skenario Kasus Terburuk untuk Saham
Skenario kasus terburuk untuk saham dan obligasi dari kesaksian Powell adalah dukungan kuat untuk pengeluaran anggaran Trump yang sembrono, sementara secara bersamaan membuka kasing untuk empat kenaikan suku bunga. Secara realistis, itu bukan hasil yang layak karena Powell tidak mungkin menyimpang dari retorika gradualisnya, terutama dalam kesaksian Kongres pertamanya sebagai ketua Fed. Dan dengan pasar tenaga kerja belum memberikan bukti yang lebih tahan lama tentang kenaikan pertumbuhan upah, tidak ada gunanya mengguncang kapal saat ini.

Skenario Kasus Terbaik untuk Emas
Bagaimana dengan emas? Skenario apa yang paling positif untuk logam selama kesaksian Powell kepada Dewan Perwakilan Rakyat hari ini dan Senat besok? Sederhananya: setiap indikasi bahwa Powell bersedia menunjukkan kesabaran dengan inflasi mendekati dan melampaui target 2,0% Fed akan secara khusus positif untuk emas dan perak dan komoditas secara umum.

Apakah itu realistis?
Pasti begitu. Kesaksian minggu ini mungkin bukan tempat yang cocok bagi Powell untuk memperluas seluk-beluk dinamika inflasi, tetapi ia dapat dengan baik mengatur panggung untuk penampilan masa depan.

Laporan yang berkembang di kalangan Fed (saat ini dan mantan anggota FOMC) beredar bahwa Fed bersedia membiarkan inflasi melampaui target 2,0% dari 1,7% saat ini, selama tidak melampaui 2,5%.

Alasan untuk kesabaran:
- Simetri. Target inflasi 2,0% dianggap sebagai target simetris, yang mencerminkan kesediaan bank sentral untuk membiarkan pertumbuhan harga menyimpang + (-) target 2,0% pusat dengan margin yang dapat diterima dari + (-) 0,5%. Jadi, sama seperti inflasi berada di bawah target 2,0% selama hampir enam tahun, inflasi dapat dibiarkan mendekati 2,5% untuk beberapa tahun ke depan.

- Melakukannya dengan benar. Meskipun headline CPI mencapai 2,1% y / y di bulan Januari, CPI inti (tidak termasuk makanan dan energi) berada di sekitar 1,8% y / y. Lebih penting lagi, target inflasi yang disukai Fed - pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE inti) berada di 1,5% y / y. Yang terpenting, dalam masing-masing dua kesempatan ketika PCE inti mencapai atau melampaui 2,0% (musim semi 2012 dan musim gugur 2016), inflasi telah memuncak, diikuti oleh penurunan pertumbuhan atau harga komoditas, atau keduanya.

- Pekerjaan & amp; upah. Meskipun cetak tinggi 9-tahun di pendapatan rata-rata per jam AS 2,9% y / y pada Januari, masih harus dilihat apakah pasar tenaga kerja telah memuncak. Fakta bahwa non-farm payrolls telah mencapai hampir 200.000 dan tingkat partisipasi tenaga kerja tetap terpaut di dekat level terendah 40 tahun sebesar 62,3%, dapat menunjukkan bahwa kenaikan upah adalah fenomena siklus akhir dan indikator yang tertinggal di pasar tenaga kerja.

- Rekam pemulihan. Menimbang bahwa ekspansi ekonomi AS saat ini berada pada bulan ke-102, dua tahun lagi akan menjadikannya ekspansi terpanjang dalam lebih dari 150 tahun. Jelas, rekor yang ingin diklaim oleh presiden Trump.

Ada beberapa "badai sempurna" untuk emas. Kombinasi yang paling masuk akal adalah kebijakan fiskal dan perdagangan AS untuk mendorong defisit kembar mendekati 7% dari PDB, Fed menunjukkan kesabaran terhadap inflasi agar tidak memperburuk setiap perataan kurva hasil dan mempercepat kenaikan dalam hasil jangka pendek. dan untuk tidak memicu apresiasi dolar AS yang tidak diinginkan lainnya.

Skenario seperti itu akan mengangkat emas lebih dekat menuju $ 1500 pada awal Q4.

Share

Opini Lain Penulis & Analisis

Tampilkan artikel lainnya

Sentimen

Back

Login  Market Insight Account

Akun Market Insight Anda memberi Anda akses ke tools yang kami tawarkan kepada pelanggan kami, termasuk
kami Studi Teknis & amp; Sentimen untuk akun Anda.

Lupa kata sandi ?


Apakah Anda tidak memiliki akun Market Insight? Dengan beberapa langkah mudah, Anda dapat dengan mudah mendaftar

Buat Akun Market Insight

Akun Market Insight Anda memberi Anda akses ke tools yang kami tawarkan kepada pelanggan kami termasuk Studi Teknis kami & Sentimen untuk akun Anda.

register_ty

Terima kasih

Selamat Datang Di Market Insight family!

Anda telah berhasil menyelesaikan pendaftaran.
Kami akan mengirimi Anda email untuk memberi Anda
instruksi dan Syarat dan Ketentuan kami!
Perwakilan akun kami akan menghubungi Anda sebagai
secepatnya. Jika Anda memiliki pertanyaan lebih lanjut
jangan ragu untuk mengirimkan email kepada kami melalui info@marketinsight.com

uyari

Peringatan!

Silahkan Hubungi Customer Respentative anda untuk mengaktifkan